Avant que l'économie soit monétaire et précisément après la période de la monnaie marchandise, la monnaie métallique a été utilisée comme un intermédiaire des échanges, Mais avec le développement économique l’or et les autres métaux précieux en général avaient insuffisante en quantité, et par la suite en avait la naissance d'une nouvelle forme monétaire.
Donc l’or reste un métal précieux rare et à partir de là il fallait trouver des alternatives d’où le développement des titres de créance, les lettres de crédit, et le développement des billets modernes.
Les courants économiques et son influence sur le marché de l'or.
Avant de répondre à la question est ce que l’or une valeur refuge? il faut d’abord comprendre deux pensées économiques qui sont les keynésiennes et le libéralisme, si vous arrivez à comprendre ces deux théories vous pouvez comprendre facilement la repense à la question précédente.
Bref, l’école keynésienne ayant pour objectif la relance de
l’économie. Elle présente trois caractéristiques principales :
Le financement de l’économie repose sur l'intermédiation
assurée par le système bancaire.
Une forte intervention de la banque centrale pour surveiller
les crédits accordés et financer les banques commerciales.
Une forte création monétaire qui fait baisser les taux
d’intérêt et favoriser avec les crédits des agents économiques et surtout les
ménages et les entreprises.
Ce mode de financement va être en partie à l’origine de la
croissance des 30 glorieuses.
En revanche, l’école libérale consiste que le financement de
l’économie repose principalement sur le marché des capitaux, ce courant
économique ayant pour objectif la lutte contre l’inflation et l’encouragement
de l’épargne, ces principes sont :
La désintermédiation.
La libération et la déréglementation du marché.
la privatisation des banques et l'indépendance de la banque centrale.
le marché de l'or dans les années 70.
Le graphique ci-dessus est la représentation du marché de
l’or depuis 1977 jusqu'en 1983. Comme vous savez la période des années 70 avait
la période ou l’économie mondiale ressort des 30 glorieuses ce période qui se
marquer par 30 ans de croissance.
Mais à partir des années 70 la donne change, le prix du
pétrole augmente à cause de la catelle des pays exportateurs de pétrole est
donc on avait une baisse de production, de la croissance également et en se
trouvant face d’une situation où les individus on s’habituait à un certain
rythme de niveau de vie.
A cet égard on avait des revendications salariales et pour
les satisfaire parmi les solutions possibles selon la pensée keynésienne est
l'augmentation des salaires et quand on dit augmentation des salaires
automatiquement on parle à l'augmentation des couts qui influence le prix final
du produit et gonfler l’inflation, à ce moment la forte inflation rendre la
monnaie perdre sa valeur et l'économie a été commencée à entrer dans une zone
d'incertitude, la chose qui a été orient tous les agents économiques ayant une
épargne vers l'investissement dans des actifs plus confiants comme l'or.
Les principaux gouvernements comprirent que cette politique
keynésienne de relance de l’économie et de hausse de salaire était peut-être
efficace à court terme mais qu’il générait beaucoup d’inflation et qu’il était
inefficace dans le plan économique. et à partir de là le libéralisme revient à
la mode notamment par le fondateur Milton Friedman à l’époque.
L’idée de Milton Friedman c’est de mettre en avant l’importance de lutter contre l’inflation, l’importance de ne pas permettre à la banque centrale de créer trop de monnaie mais de créer de la monnaie en proportion lié à la croissance. Alors la lutte contre l’inflation a été conduite au retour de la confiance à la monnaie la chose qui a été diminuer l’inflation. Mais surtout la valeur refuge de l’or perdre son intérêt, en effet la courbe du marché d’or a été retournée au sommet de 400 dollars.
Donc cette politique de libéralisation il suivit par un fort dégonflement dans les années 80 et en note que l'or dans les années 80 ne dépasse pas le soumet de 500.
Ce phénomène a été d’ailleurs simplifier dans les années 90 et à la fin des années 90 on est dans une phase de tout va bien dans l’économie on a une forte croissance aux Etats-Unis notamment, on a des nouvelles technologies et l’inflation avait très faible dans tous les pays de la planète, l’inflation ne dépasse pas 2%, 3% maximum dans les principaux économie mondiale. Et l’or complétement oublié dans cette période pour atteindre le niveau de 300. Donc l’épargne du monde entier s’investir aux Etats-Unis.
Le marché de l'or dans les années 2000.
Dans les années 2000, l’économie mondiale est devenue incertaine pour plusieurs raisons :
Le 11 septembre 2001.
Le crack des bulles technologique.
Le statut de première puissance économique mondiale des Etats Unis s’érode peu à peu et la Politique désastreuse de George W. Bush, mais aussi montée en puissance des pays émergents
La crise des subprimes (la crise 2007-2008)
La fragilité de la zone euro…
Finalement on a trop d’incertitude qui exploser l’or à la hausse encore une fois et donc passe d’un plus bas de 300 dollars en 2000 jusqu’à presque 1780 dollars en 2012.
Lorsqu'il y a une crise ou des situations délicates on a tendance à acheter de l’or mais pas toujours on aperçut qu’ont certains moments les marchés boursiers baisser mais l’or baisse également en même temps cela peut être expliqué par le fait que les institutions financières avaient besoin de liquidité par exemple, alors c’était obliger de se défaire de l’or pour répondre à la demande pressante des créanciers.
Attention: L'or c'est vraiment un actif financière dont n'importe qu'il économie dans le monde et lié sur plusieurs marchés financiers mais il faut signaler qu'il ne faut pas prendre en considération les corrélations Intermarché si votre vision et de prendre des positions à court terme.
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